永続的な先物取引詳細

I. 概要

無期限先物は、USDT 先物を価格設定単位および決済単位として BiKing Exchange によって開始されたデジタル通貨デリバティブです。 現在、先物はロングとショートの双方向ポジションをサポートしており、複数のレバレッジを提供します。 無期限先物は決済されず、価格をスポット市場と最大限同期させるためにファンド手数料メカニズムが使用されます。 市場変動による頻繁な不必要な清算を避けるために、合理的なマーク価格を使用して含み損益および清算価格を計算します。 この先物の目的は、高いレバレッジを可能にしながら、スポット市場の市場状況を再現することです。

 

2. 先物の定義

BTCUSDT 先物を例として、ポジションをオープンする例:

Q: BTCUSDT 先物はどのように見積もられますか?

A: BTCUSDT 先物の原価格は BiKing Index です。 原資産価格と無期限先物の価格は USDT で見積もられ、すべてのマージンと損益は USDT 建てで表示されます。

BTC/USD 指数の上昇で利益を得たいトレーダーは、BTCUSDT 無期限先物をロングします。 逆に、価値が下がると考えるトレーダーは無期限先物を空売りします。

取引例:

ビットコインの価格が 5,000 USDT だったとき、Xiao Chen は 100 BTC のロング、つまり 100BTC/0.001BTC/先物 = 100,000 先物を購入し、数日後に先物価格は 6,000 USDT まで上昇しました。

投資家の利益は次のようになります: 100000* 0.001 * (6,000 – 5,000) = 100,000USDT

 

3. 手数料率

無期限先物手数料は次のとおりです。

テイカー: 0.04%

メーカー：0.04%

 

4. 表示価格の計算

マーク価格の計算は資金調達率と強い関係があります

 

値札の計算

1. 無期限先物のマーク価格は、資金調達コストの基準レートと価格指数を使用して計算されます。

2. ファンディング手数料基準率 = ファンディング手数料率 × (次回ファンディング手数料支払いまでの時間 / ファンディング手数料時間間隔)

3. マーク価格 = 指標価格 * (1 + ファンドコストの基準率)

 

未実現損益は強制清算（強制清算）の主な理由であり、無期限先物の最大レバレッジは125倍に達する可能性があるため、不必要な清算を避けるためにポジション損益を正確に計算することが非常に重要です。 先物の本質的価値は、永久先物の中核的な基盤です。 価格指数は、主要な主流取引市場の価格の加重平均を参照することによって取得され、価格指数はマーク価格の主な構成要素です。

U標準先物の価格指数については、価格指数をご参照ください。

価格指数の計算ルール
無期限先物価格指数は、主要な現物取引市場のバスケットの価格と、取引量に基づく加重平均を参照して得られる総合的な価格指数です。 参考取引市場には、Huobi、Biance、Okex、Bittrex、HitBTC、Gate.io、Bitmax、Poloniex、FTX、MXC が含まれます。

その具体的な価格の重み付けは出来高に基づいて定期的に変更され、スポット市場価格の中断や接続の問題による市場パフォーマンスの低下を避けるために、いくつかの追加の安全策が講じられています。 これらの安全対策には次のものが含まれます。

単一価格ソースの乖離: 取引所の最新価格がすべての価格ソースの中央価格から 5% を超えて乖離している場合、この取引所の価格ウェイトはゼロに設定されます。

取引所接続の問題: 取引所が 10 秒以内にトランザクション データを更新しない場合、加重平均を計算する際、この取引所の重みは 0 になります。

価格指数は公正なスポット価格とみなすことができ、マーク価格の計算に使用されます（各先物の含み損益をさらに計算するため）。 口座の実際の損益は、ポジションがクローズされたときの取引の市場価格に基づいていることに注意してください。

 

無期限先物のマーク価格の計算式は次のとおりです。

マーク価格 = 中央値* (価格 1、価格 2、先物価格)

価格レベル 1 = 価格指数 * (1 + 資金調達率 *(次回の資金調達率収集からの時間 (時間)/8))

価格レベル 2 = 価格指数 + 移動平均 (30 分ベース)*

※移動平均（30分足）＝移動平均（（Bid1＋Ask1）／２価格指数）、30分間隔、毎分サンプリング値。

*中央値: 価格 1、価格 2、および先物価格は中央のものを採用します。たとえば、価格 1 < 価格 2 < 先物価格の場合、マーク価格は価格 2 になります。

極端な市場状況や価格ソースの逸脱により、スポット価格とマーク価格の間に大きな乖離が生じる可能性があるため、Biking Exchange は追加の保護措置を講じ、現時点では価格 2 をマーク価格として直接使用することに注意してください。

短期的な価格変動が大きい永久先物の価格と比較して、マーク価格は先物の本質的価値をより正確に予測し、反映することができます。 当社は、顧客の不必要な強制清算を回避し、市場操作を防ぐためにこのマーク価格を使用します。

 

5. 資本コスト

資金調達手数料の目的

ロングポジションとショートポジションの間のコスト補償方法を通じて、確定価格はインデックス価格をより適切に追跡できます。

 

BiKing Exchange は資金調達手数料を請求しません。 ファンディング手数料はユーザー間で課金されます。

収集方法: 資金調達手数料は、UTC+8 00:00、UTC+8 8:00、UTC+8 16:00 に、8 時間ごとにロングポジションとショートポジションの間で交換されます。 資金調達手数料は、これらの時点でポジションが保持されている場合にのみ請求または支払われます。 手数料時間前にポジションがクローズされた場合、資金調達手数料は請求または支払われません。

資金調達率がプラスの場合、ロングはショートに支払います。 資金調達率がマイナスの場合、ショートはロングに支払います。 両方向でポジションを保有する場合、ネイキッドポジションのファンディング手数料のみが計算されます。

 

資金調達手数料の計算

資金調達手数料 = ポジション想定元本 * 資金調達レート

ポジションの価値はレバレッジとは関係ありません。 たとえば、100 BTC 永久先物を保有している場合、ポジションに割り当てた証拠金の額ではなく、それらの先物の想定元本に対して資金が請求/支払われます。

 

資金調達率の計算

資金調達率(F) = 保険料指数(P) + クランプ(金利(I) - 保険料指数(P)、0.05%、-0.05%)

で：

プレミアムインデックス (P) = (最大 ( 0 、深度加重入札価格 - マーク価格) - 最大 (0 、マーク価格 - 深度加重売値)) / スポット価格 + マーク価格の合理的な基礎

金利（I）＝（価格設定金利指数－基準金利指数）／調達金利間隔

 

 

 

 

6.利益確定

デフォルトのテイクプロフィットレベルは 5000% に設定されています。変動損益が購入価格の50倍に達すると自動的に利益ストップが発動します。

 

 

 

7. 強制清算

BiKing 取引所の無期限先物は、より高いマルチレバレッジを提供します。 ポジションを維持するために、投資家はリスク率に注意を払う必要があります。

リスク率が 10% 未満の場合、ユーザーのポジションは強制的に決済されます。

リスク率の計算方法は、リスク率 = ポジション資金 / 開始証拠金です。

例えば：

ユーザーがフル ポジションで合計 10,000 USDT を保有し、1,000 USDT マージンを使用して 100 倍のレバレッジでロング ポジションをオープンする場合、現在のリスク率 = 10,000/1,000 = 1,000%

市場が下落すると、アカウントの資金は100Uまで失われます

現在のリスク率 = 100/1000 = 10%、この時点で強制清算がトリガーされます。

清算イベントを最小限に抑えるために

Biking Exchange は、流動性の欠如や市場操作による強制清算を避けるために価格値上げを使用します。

 

8. 倉庫を通って

市場が激しく変動した場合、清算行為が発生する可能性があります。 実際に清算が行われると、口座が 0 になるため、BiKing Exchange 先物リスク保護基金が介入してユーザーの最大損失を保証します。

クロスマージンモードでは、ユーザーにポジション損失がある場合、ユーザーのクロスマージン口座資産は0になります。

個別証拠金モードでは、単一の注文が圧倒された場合、その注文の最大損失は注文証拠金であり、この注文の強制清算後もこの注文証拠金は 0 とみなされ、マイナスの値はカウントされません。