I. 개요
영구 선물은 BiKing Exchange에서 USDT 선물을 가격 책정 단위 및 결제 단위로 출시한 디지털 통화 파생 상품입니다. 현재 선물은 롱-숏 양방향 포지션을 지원하고 다중 레버리지를 제공합니다. 영구 선물은 결제되지 않으며, 펀드 수수료 메커니즘을 사용하여 가격을 현물 시장과 최대한 동기화합니다. 시장 변동으로 인해 발생하는 불필요한 청산이 잦아지는 것을 방지하기 위해 합리적인 시장 가격을 사용하여 미실현 손익과 청산 가격을 계산합니다. 이 선물의 목적은 높은 레버리지를 허용하면서 현물 시장의 시장 조건을 재현하는 것입니다.
2. 선물 정의
BTCUSDT 선물을 예로 들어 포지션을 여는 예:
Q: BTCUSDT 선물은 어떻게 호가됩니까?
A: BTCUSDT 선물의 기초 가격은 BiKing 지수입니다. 기초 가격과 영구 선물 가격은 USDT로 표시되며, 모든 마진과 손익은 USDT로 표시됩니다.
BTC/USD 지수 상승으로 이익을 얻고자 하는 거래자는 BTCUSDT 영구 선물을 매수합니다. 반대로, 가치가 하락할 것이라고 생각하는 거래자는 영구 선물을 매도합니다.
거래 예:
비트코인 가격이 5,000 USDT일 때, 샤오 첸은 100 BTC만큼 매수했습니다. 즉, 그는 100BTC/0.001BTC/선물 = 100,000개의 선물을 매수했고, 선물 가격은 며칠 후 6,000 USDT로 상승했습니다.
투자자의 수익은 다음과 같습니다. 100000 * 0.001 * (6,000 – 5,000) = 100,000USDT
3. 수수료율
영구 선물 수수료는 다음과 같습니다.
테이커: 0.04%
메이커: 0.04%
4. 시장 가격 계산
시장 가격 계산은 자금 조달율과 밀접한 관련이 있습니다.
가격 시장 가격 계산
1. 영구 선물의 시장 가격은 자금 조달 비용의 기준율과 가격 지수를 사용하여 계산됩니다.
2. 자금 조달 수수료 기준율 = 자금 조달 수수료율 * (다음 자금 조달 수수료 지급까지의 시간 / 자금 조달 수수료 시간 간격)
3. 시장 가격 = 지수 가격 * (1 + 자금 비용의 기준율)
실현되지 않은 손익이 강제 청산(강제 청산)의 주요 원인이며 영구 선물의 최대 레버리지는 125배에 달할 수 있으므로 불필요한 청산을 피하기 위해 포지션 손익을 정확하게 계산합니다. 선물의 내재적 가치는 영구 선물의 핵심 기반입니다. 가격 지수는 주요 주류 거래 시장의 가중 평균 가격을 참조하여 구하며, 가격 지수는 시장 가격의 주요 구성 요소입니다.
U-표준 선물의 가격 지수는 다음을 참조하세요. 가격 지수
가격 지수 계산 규칙
영구 선물 가격 지수는 주요 현물 거래 시장의 바스켓 가격과 거래량을 기준으로 한 가중 평균을 참조하여 구한 포괄적인 가격 지수입니다. 참조 거래 시장은 다음과 같습니다. Huobi, Biance, Okex, Bittrex, HitBTC, Gate.io, Bitmax, Poloniex, FTX, MXC.
특정 가격 가중치는 거래량에 따라 주기적으로 변경되며 현물 시장 가격 중단이나 연결 문제로 인해 시장 성과가 저하되는 것을 방지하기 위해 몇 가지 추가 보호 장치가 있습니다. 이러한 보호 조치에는 다음이 포함됩니다.
단일 가격 소스 편차: 거래소의 최신 가격이 모든 가격 소스의 중간 가격과 5% 이상 차이가 나는 경우 이 거래소의 가격 가중치는 0으로 설정됩니다.
거래소 연결 문제: 거래소가 10초 이내에 거래 데이터를 업데이트하지 않으면 가중 평균을 계산할 때 이 거래소의 가중치는 0이 됩니다.
가격 지수는 공정한 현물 가격으로 간주될 수 있으며, 이를 사용하여 시장 가격을 계산합니다(각 선물의 미실현 손익을 추가로 계산하기 위해). 계정의 실제 손익은 포지션이 마감될 때 거래의 시장 가격을 기준으로 합니다.
영구 선물의 시장 가격 공식은 다음과 같습니다.
시장 가격 = 중간값* (가격 1, 가격 2, 선물 가격)
가격 수준 1 = 가격 지수* (1 + 자금 조달 비율 * (다음 자금 조달 비율 수집 시간(시간)/8))
가격 수준 2 = 가격 지수 + 이동 평균(30분 기준)*
*이동 평균(30분 기준) = 이동 평균((Bid1 + Ask1) / 2-가격 지수), 30분 간격, 1분마다 값 샘플링.
*중간값: 가격 1, 가격 2, 선물 가격이 중간값을 취함, 예를 들어 가격 1 < 가격 2 < 선물 가격인 경우 시장 가격은 가격 2입니다.
극심한 시장 상황 또는 가격 출처 편차로 인해 현물 가격과 시장 가격 사이에 큰 편차가 발생할 수 있으므로 Biking Exchange는 추가 보호 조치를 취하고 이때 가격 2를 시장 가격으로 직접 사용합니다.
단기 가격 변동이 큰 영구 선물 가격과 비교했을 때, 시장 가격은 선물의 내재적 가치를 더 잘 예측하고 반영할 수 있습니다. 우리는 이 시장 가격을 사용하여 불필요한 고객 강제 청산을 피하고 시장 조작을 방지합니다.
5. 자본 비용
자금 조달 수수료의 목적
롱 포지션과 숏 포지션 간의 비용 보상 방식을 통해 확정 가격은 지수 가격을 더 잘 추적할 수 있습니다.
BiKing Exchange는 자금 조달 수수료를 청구하지 않으며, 자금 조달 수수료는 사용자 간에 청구됩니다.
징수 방법: 자금 조달 수수료는 UTC+8 00:00, UTC+8 8:00 및 UTC+8 16:00에 8시간마다 롱 포지션과 숏 포지션 간에 교환됩니다. 자금 조달 수수료는 이 시점에 포지션을 보유한 경우에만 청구되거나 지불됩니다. 수수료 시간 전에 포지션이 청산되면 자금 조달 수수료가 청구되거나 지불되지 않습니다.
자금 조달 비율이 양수이면 롱 포지션이 숏 포지션에 지불합니다. 자금 조달 비율이 음수이면 숏 포지션이 롱 포지션에 지불합니다. 양방향으로 포지션을 보유하는 경우, 네이키드 포지션에 대한 자금 조달 수수료만 계산됩니다.
자금 조달 수수료 계산
자금 조달 수수료 = 포지션 명목 가치 * 자금 조달 비율
포지션의 가치는 레버리지와 아무런 관련이 없습니다. 예를 들어, 100 BTC 영구 선물을 보유하는 경우, 자금은 해당 선물의 명목 가치에 대해 청구/지불되며, 포지션에 할당한 마진에 따라 결정되지 않습니다.
펀딩 비율 계산
펀딩 비율(F) = 프리미엄 지수(P) + 클램프(금리(I) - 프리미엄 지수(P), 0.05%, -0.05%)
in:
프리미엄 지수(P) = (최대(0, 심도 가중 매수 가격 - 시장 가격) - 최대(0, 시장 가격 - 심도 가중 매도 가격)) / 현물 가격 + 시장 가격의 합리적 기준
금리(I) = (가격 책정 금리 지수 - 기준 금리 지수) / 펀딩 비율 간격
6. 이익 실현
기본 이익실현 수준은 5000%로 설정되어 있습니다. 유동손익이 매수가의 50배까지 상승하면 자동으로 이익정지 조치가 실행됩니다.
7. 강제 청산
BiKing 거래소 영구 선물은 더 높은 배수 레버리지를 제공합니다. 포지션을 유지하려면 투자자는 위험 비율에 주의해야 합니다.
위험률이 10% 미만이면 사용자의 포지션은 강제로 마감됩니다.
위험률 계산 방법은 다음과 같습니다. 위험률 = 포지션 자금 / 개시 증거금
예:
사용자가 전체 포지션에 총 10,000 USDT를 보유하고 있고, 1,000 USDT 증거금을 사용하여 100배 레버리지로 롱 포지션을 개시하는 경우, 현재 위험률 = 10,000/1,000 = 1,000%
시장이 하락하면 계정 자금은 100U로 손실됩니다.
현재 위험률 = 100/1000 = 10%, 이때 강제 청산이 트리거됩니다.
청산 이벤트를 최소화하기 위해
Biking Exchange는 유동성 부족이나 시장 조작으로 인한 강제 청산을 피하기 위해 가격 마크업을 사용합니다.
8. 창고를 통해
시장이 격렬하게 변동하면 청산 행동이 있을 수 있습니다. 실제로 청산이 발생하면 BiKing Exchange 선물 위험 보호 기금이 개입하여 계정이 0이므로 사용자의 최대 손실을 보장합니다.
교차 마진 모드에서 사용자에게 포지션 손실이 있는 경우 사용자의 교차 마진 계정 자산은 0이 됩니다.
격리 마진 모드에서 단일 주문이 압도되면 주문의 최대 손실은 주문 마진이며 이 주문의 강제 청산 후에도 0으로 간주되며 음수 값은 계산되지 않습니다.
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